证券时报记者 唐强
9月21日，五芳斋(603237)召开2026年半年度业绩说明会，公司董事长厉建平、总经理马建忠、财务总监陈传亮、董秘于莹茜等高管出席交流。
厉建平表示，上半年五芳斋利润与现金流的增长，主要源于“稳健经营、提质增效”经营主线的落地。产品结构上，低GI轻养、传世臻等健康化、高端化产品占比提升，锁鲜粽、代工粽、出口粽均实现显著增长；渠道结构上，山姆、盒马等精品商超渠道逆势增长，商超渠道收入同比增长21.56%；供应链上，粽类自产占比提升至89.50%，综合毛利率达44.64%。
马建忠称，五芳斋粽类产品方面，锁鲜粽、代工粽、出口粽三个细分品类均实现显著增长，其中锁鲜粽凭借短保、新鲜特性切入日常消费场景。同时，连锁门店落地粽子现包体验场景，当期粽子系列毛利率较去年同期有所提升。在非粽方面，五芳斋上半年餐食系列实现收入8471.79万元，同比增长19.58%；月饼系列收入同比增长261.87%；蛋制品、糕点及其他收入1.54亿元，同比增长0.45%。
上半年，五芳斋经营业绩呈现“减收增利”特征。于莹茜表示，上半年消费市场分化明显，福利礼赠需求收缩，公司主动收缩低效板块、聚焦高增长赛道，通过维护价盘稳定与优化库存结构，推动经营从“规模导向”向“质量导向”过渡。收入下降主要源于主动调整，渠道端优化经销商结构，产品端对传统礼盒粽及真空常规粽进行结构性调整；利润增长则来自结构升级与成本管控，综合毛利率提升至44.64%，同比增加3.62个百分点。
下一步，五芳斋将聚焦资源提升新兴兴趣电商增长，持续优化线上渠道的盈利质量与增长质量，并通过有效的政策优化恢复经销商信心，稳住线下基本盘。
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